Vous avez des stocks au bilan (matières premières, composants, en-cours, produits finis, marchandises...) et leurs montants pèsent sur votre trésorerie ?
Mobiliser ses stocks consiste à obtenir un financement en prenant une garantie sur des stocks existants.
C’est une approche souvent pertinente pour financer le cycle d’exploitation, soulager votre besoin en fonds de roulement, absorber une croissance, lisser une saisonnalité, sécuriser un rebond ou soutenir un projet spécifique. L’objectif est simple : rendre liquide financièrement le stock, après analyse de son éligibilité et élaboration du montage le plus adapté.
De nombreuses PME/ETI disposent d’un stock significatif mais ce stock immobilise du cash. Résultat : le BFR augmente, la capacité d’investissement se tend et les solutions bancaires classiques (découverts, lignes court terme, crédits confirmés) peuvent atteindre leurs limites.
Le financement sur stock permet de :
Chaque dossier dépend du stock, du contexte, de la situation financière de l’entreprise et des conditions de marché.
Le financement sur stock est un financement garanti par des stocks existants, via une sûreté ou une cession. Concrètement :
On structure un dispositif qui, selon éligibilité, permet d’utiliser le stock comme levier de financement.
Les deux notions n’ont pas le même sens :
Financement sur stock => obtenir un financement en mobilisant un stock déjà présent ; le financement n’est pas nécessairement affecté aux achats de stock, il peut servir d’autres objectifs (BFR, trésorerie, croissance…), selon les conditions du dossier, la situation juridique et la situation financière de la société
Financement de stock => financer l’achat de stock, futur ou à constituer ; il s’agit généralement d’un financement affecté à l’approvisionnement
Les stocks potentiellement finançables varient selon les secteurs
et la qualité des données mais on retrouve souvent :
Cas plus complexes (DOSSIERS ANALYSÉS au cas par cas) :
Dans la pratique, l’enjeu est d’identifier :
Ces deux schémas ne sont pas déconsolidants : au bilan, le stock reste à l’actif et une nouvelle créance apparaît au passif
Si la fiducie est elle aussi une garantie, elle est toutefois très différente du gage : son montage implique un transfert de propriété temporaire, dans un patrimoine fiduciaire pendant la durée du financement, afin de sécuriser le créancier. Elle peut se faire soit sur les stocks directement, soit sur les titres d’une société dédiée qui porte les stocks (SPV).
Le portage des stocks n’est pas un crédit bancaire : il s’agit d’une cession (temporaire) du stock à un tiers, avec des modalités de rachat (préférence de rachat) et de gestion encadrées. Il n’y a pas de nouvelle dette : il y a un réel transfert de propriété. Le portage peut répondre à des objectifs spécifiques, notamment lorsqu’un effet déconsolidant est recherché (selon structuration comptable et juridique du dossier).
Le financeur paie les marchandises au fournisseur selon les instructions de l’entreprise puis les lui revend immédiatement, devenant son fournisseur au sens économique, ce qui créé du délai de règlement (jusqu’à 75 jours, selon conditions). Cela permet à l’entreprise de bénéficier d’un crédit fournisseur lorsqu’elle n’en dispose plus.
L’enjeu est opérationnel : rendre un actif souvent méconnu plus simple à appréhender et à suivre pour un financeur, sans paralyser l’activité.
Le rôle d’ACTENE est également de proposer le montage le plus simple et le moins contraignant possible pour l’entreprise tout en restant suffisamment sécurisant pour mettre les créanciers en confiance.
Les formes de mobilisation des stocks les plus répandues sont les gages et la fiducie.
Structurations historiques, les gages sont bien connus des créanciers, ce qui peut faciliter les échanges ; le montage via une fiducie peut être déconsolidant, élément qui a son importance dans certaines entreprises.
La pertinence du portage est liée notamment à la nature du stock, à la gouvernance de l’entreprise et à la capacité à fournir un suivi informatique sécurisé.
L’achat pour compte de tiers peut être cumulé à une mobilisation des stocks.
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ACTENE commence par cadrer la mission :
Puis ACTENE analyse le stock :
Cette phase permet d’estimer :
Cette étape permet à ACTENE d’établir un avis de valeur sur les stocks.
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Sur la base de l’analyse et de l'avis de valeur, ACTENE :
Objectif : optimiser le schéma pour l’entreprise (simplicité, contraintes maîtrisées), tout en sécurisant les financeurs.
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ACTENE intervient comme cabinet spécialisé pour :
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La mise en place comprend :
La mission d’ACTENE est principalement centrée sur l’obtention et la structuration du financement.
Elle s’arrête à l’octroi du financement (et non à la mainlevée ni au remboursement du crédit).
ACTENE reste néanmoins disponible pendant la vie du dossier si un appui ponctuel est nécessaire.
Un financement sur stock ne porte pas sur 100% de la valeur du stock. Les financeurs appliquent une logique de couverture : seule une part de la valeur jugée mobilisable sert de base au financement.
La clause d’arrosage désigne la logique de surgarantie : le niveau de stock attendu doit rester au-dessus d’un seuil pour sécuriser l’engagement (seuil défini au contrat, selon le dossier).
Le travail d’ACTENE, de l’audit à l’avis de valeur, permet de proposer la clause d’arrosage la plus adaptée tant à la situation de l’entreprise qu’aux critères des créanciers.
Selon leur structuration, les remboursements peuvent être in fine, amortissables ou liés aux cycles.
La mobilisation des stocks peut intervenir dans tous les montages de créances (court terme, moyen terme ou long terme).
Le coût d’un financement sur stock se décompose de la manière suivante :
Ordres de grandeur utiles (à confirmer selon dossier) : gage 5–13%/an ; fiducie 10–18%/an ; portage 10–15%/an ; achat pour compte de tiers 4–10% par opération.
Le bon réflexe n’est pas de chercher un “prix moyen” mais de comparer plusieurs scénarios (gage vs fiducie vs portage, niveau de contrôle, contraintes opérationnelles) pour retenir le meilleur équilibre coût / simplicité / solidité. Une étude de faisabilité sert précisément à cela.
Non. Le financement sur stock est garanti par un stock existant et peut financer différents besoins (BFR, trésorerie, croissance, rebond), selon le dossier.
Le financement de stock finance l’achat (stock futur). Le financement sur stock prend une garantie sur un stock déjà au bilan.
Ceux qui sont identifiables, valorisables et contrôlables (matières premières, composants, produits finis, marchandises et certains encours).
Souvent plus difficile : valorisation et contrôle complexes. À trancher après analyse.
Pas forcément. Beaucoup de montages reposent sur contrôle/reporting, avec stock sur site.
Un tiers-gagiste/tiers-contrôleur (et parfois un fiduciaire), selon le montage.
Variable selon la qualité des données, les typologies de stocks, les intervenants. Une étude de faisabilité permet d’établir un calendrier. Un montage optimal peut être mis en place en 3 semaines (minimum observé).
Une fraction du stock mobilisable, avec une logique de surgarantie. Afin d’aiguiller l’entreprise, ACTENE propose une estimation dès le premier échange.
Oui, ces 2 solutions peuvent être complémentaires.
Non : c’est une cession/organisation de propriété différente d’un crédit bancaire, généralement utilisée avec un effet déconsolidant.
ACTENE intervient notamment sur les secteurs suivants :
ACTENE est spécialisé dans le financement sur stock et l’audit/expertise de stocks. L’accompagnement porte notamment sur :
