Préambule
Le stock, au-delà de son rôle opérationnel, constitue une ressource financière souvent sous-estimée pour les entreprises. Cet actif circulant peut être mobilisé pour obtenir des financements complémentaires.
Plusieurs appellations existent :
- Ligne de stock
- Financement de stock
- Mobilisation de stock
- Gage sur stock
- Warrantage
- Crédit stock
Quelle que soit la terminologie, le principe reste identique :
le stock est utilisé comme garantie pour obtenir un financement.
Contrairement aux idées reçues, ce financement ne sert pas uniquement à financer du stock, mais peut couvrir l’ensemble des besoins du passif de l’entreprise.
Le financement sur stock dans un cadre classique
Le stock est l’une des trois composantes principales du besoin en fonds de roulement (BFR).
Types de financements courants
Les banques commerciales proposent généralement :
- Des lignes court terme (12 mois) :
- Billet à ordre
- Découvert autorisé
- Facilité de caisse
- Des financements moyen terme (de 3 à 5 ans) :
- Crédit amortissable
- Renforcement du BFR
Des montages plus créatifs
Le financement sur stock permet d’aller au-delà des schémas classiques. Voici plusieurs exemples concrets.
Crédit de campagne
Une entreprise saisonnière (ex : matériel de sport d’hiver) :
- Mobilise son stock de juin à février
- Mobilise son poste client de septembre à mai
Résultat : une trésorerie lissée sur l’année.
Financement du poste client
Une entreprise sans assurance-crédit sur un client peut :
- Mobiliser le stock présent chez ce client
- Garantir une ligne d’encours
Le stock devient une sécurité pour accorder des délais de paiement.
Compte courant d’associé ou obligations
Un investisseur accorde un financement complémentaire à une entreprise.
Les stocks peuvent garantir :
- Un compte courant d’associé
- Une émission obligataire
Entreprises B to C
Les entreprises travaillant avec des particuliers ne peuvent pas mobiliser leur poste client (pas d’affacturage ou Dailly).
Le stock devient alors :
- Une solution alternative pour obtenir des financements
Financement ponctuel (bridge)
Une entreprise peut avoir un besoin temporaire :
- En attente d’un contrat
- D’une levée de fonds
- D’un apport financier
Le financement sur stock offre une solution rapide et flexible.
Protection du dirigeant
Les banques demandent souvent une caution personnelle.
Le stock peut être utilisé en complément pour :
- Réduire le risque pesant sur le dirigeant
- Protéger son patrimoine personnel
En cas de difficulté, le stock sera mobilisé en priorité.
Délais de paiement auprès des organismes publics
Une entreprise en difficulté avec :
- L’administration fiscale
- Les URSSAF
Peut obtenir :
- Des délais de paiement
En contrepartie de la mise en place d’une garantie sur stock (via CCSF, CODEFI, CIRI).
Montage groupe
Dans un groupe de sociétés, il est possible de dissocier :
- Le porteur du financement
- Le détenteur du stock
Principe juridique
Selon l’article 2334 du Code civil :
Le gage peut être consenti par le débiteur ou par un tiers.
Le créancier ne dispose alors de droits que sur le stock donné en garantie.
Cet article n’est plus en vigueur mais l’usage est resté. Pour le mettre en pratique, la mise en place d’une convention de trésorerie est indispensable.
Une solution adaptable à de nombreux besoins
Le financement sur stock se distingue par :
- Sa flexibilité
- Sa capacité d’adaptation
- Son utilisation dans des montages variés
Il peut répondre à des situations très spécifiques, selon les besoins de l’entreprise.
L’accompagnement par ACTENE
ACTENE accompagne les entreprises pour :
- Identifier les meilleures opportunités de financement
- Structurer des montages adaptés
- Optimiser l’utilisation du stock
Chaque situation étant unique, une approche sur mesure est essentielle.
Conclusion
Le financement sur stock ne se limite pas à un usage classique. Il offre une grande diversité d’applications, allant du financement du BFR à des montages complexes en groupe ou en croissance externe.
