Le financement sur stock permet de mobiliser différents types de stocks pour répondre à une grande variété de besoins financiers. Encore faut-il comprendre quels stocks sont éligibles et pour quels usages.
Quels types de stocks peuvent être financés ?
La majorité des stocks peuvent être mobilisés, à condition qu’ils ne soient pas soumis à une clause de réserve de propriété.
Stocks éligibles
- Matières premières
- Composants
- Sous-produits
- Produits finis
- Stocks de négoce
Ces actifs constituent une véritable réserve financière pour l’entreprise.
Stocks généralement exclus
- Encours de production
- Produits périssables (ultra-frais)
Ces exclusions s’expliquent par leur difficulté de valorisation ou leur instabilité dans le temps.
Exemples de stocks mobilisables
De nombreux secteurs peuvent tirer parti du financement sur stock :
- Métaux
- Vins et spiritueux
- Produits agroalimentaires
- Bois
- Automobile
La valeur du stock dépend avant tout de la qualité du réseau commercial de l’entreprise, et non de sa revente potentielle à un intermédiaire (broker).
Quels financements peut-on obtenir ?
Le stock peut servir de garantie pour différents types de financements.
Durée des financements
- Court terme
- Moyen terme
- (Plus rarement) long terme
Types de financeurs
- Banques
- Institutions publiques
- Fournisseurs
- Sociétés d’affacturage
- Investisseurs privés
Cas d’usage concrets
Au-delà des montages classiques, la mobilisation du stock permet de répondre à des situations spécifiques.
Exemples d’utilisation
- Financer une forte croissance en B to C
- Mettre en place un crédit relais (bridge) en attente d’une levée de fonds
- Obtenir des délais de paiement fournisseurs
- Protéger la caution personnelle du dirigeant
- Compléter le financement du poste client
- Financer une forte saisonnalité du BFR
Le financement sur stock s’adapte à des besoins très variés, ce qui en fait un outil particulièrement flexible.
Quel est le coût du financement sur stock ?
Le coût se décompose en deux éléments principaux :
1. Le coût bancaire
- Taux d’intérêt du financement
- Conditions négociées avec le créancier
2. Le coût du tiers-gagiste
- Mise en place et gestion de la garantie
- Suivi et contrôle du stock
Ce coût est :
- Supportable à partir de 300 000 € de financement
- Quasi indolore au-delà de 1 million d’euros
Une solution de plus en plus utilisée
Historiquement, le financement sur stock était utilisé en dernier recours, souvent imposé par les banques.
Aujourd’hui, la tendance a évolué :
- 70 % des entreprises utilisatrices sont en bonne santé
- 30 % l’utilisent pour se redresser
Dans 95 % des cas, le stock est libéré et la garantie n’est pas activée.
Conclusion
Le financement sur stock est une solution souple et puissante, adaptée à de nombreux secteurs et besoins. En valorisant un actif existant, il permet de financer la croissance, d’optimiser la trésorerie et de sécuriser les relations avec les partenaires financiers.
Source : Éditions Francis Lefebvre, janvier 2019
